Opções De Ações Comportamento Antiético

Financiamento fundamental. Apple e as opções Backdating escândalo da década passada. Em 2001, o conselho de administração da Apple e alguns dos seus executivos backdated opções sem adequadamente relatórios para a SEC Esta foi uma das muitas opções backdating escândalos que ocorrem na última década Embora A maioria dos executivos da Apple e diretores sabia que backdating era ilegal e antiético, eles sucumbiram a várias pressões, incluindo a conformidade do grupo e conformidade com a autoridade Para evitar a atividade fraudulenta semelhante no futuro, a Apple deve tomar medidas para aumentar as consequências para o mau comportamento ou incentivar apito - distentes. Opções backdating consiste em conceder uma opção que é datada antes da data a opção é realmente concedido Permite que o beneficiário para receber opções que já estão no dinheiro, o que lhe permite obter um lucro muito maior Opções backdating é Não ilegal por si só, torna-se ilegal quando é indevidamente gasto nos registros financeiros da empresa ou é n Um estudo devidamente divulgado à SEC e investidores. Um estudo estimou que até 43 das empresas cotadas publicamente opções retro-datadas entre 1996 e 2002 1 Apple admitiu a concessão de opções retroactivas em 15 datas entre 1997 e 2002 2 Em 2006, a Apple teve que tomar um Em 2007, a SEC acusou a ex-conselheira geral da Apple, Nancy Heinen, de escolher fraudulentamente datas anteriores para duas doações, uma em fevereiro de 2001 e outra em dezembro de 2001, que envolveu a Apple Em 2007 e 2008, Heinen, Jobs e Anderson se estabeleceram com a SEC 5 Acionistas também venceu uma reclamação de 14 milhões contra a Apple arquivado após a Apple corrigiu o seu financeiro Declarações em 2006. É raro para alguém cometer comportamento antiético sem a expectativa de ganhar algum tipo de benefício No caso da Apple, havia dois grupos que se beneficiaram de fra Udulent opções backdating os executivos os donatários eo conselho de administração. O benefício para os executivos era óbvio eles foram capazes de obter um grande lucro de opções que poderiam ter sido de pouco ou nenhum valor Em uma deposição para o caso SEC v Heinen, Jobs também afirmou que o reconhecimento por seus pares foi o que o levou a pedir as opções Ele afirmou, Não era tanto sobre o dinheiro, mas todo mundo gosta de ser reconhecido por seus pares 6 Jobs e os outros executivos sentiram que eles merecem uma recompensa Por suas contribuições para a empresa Eles podem ter sido justificado em sua expectativa de compensação grande estes altos executivos da Apple poderia ter facilmente se juntou a uma empresa concorrente e recebeu grandes sign-on bônus e salários Anderson e Jobs foram creditados com a poupança da Apple da falência no final 1990 s No entanto, sendo compensado através de opções retroactivas lhes permitiu ocultar algumas das suas compensações e mantê-lo fora da declaração de renda da Apple. Os reitores beneficiaram-se das opções backdated sendo capazes de recompensar Jobs e outros altos executivos que foram valiosos para a empresa O conselho não queria perder nenhum dos executivos e, portanto, queria dar-lhes um incentivo para ficar com a Apple A opção backdated concede em A questão ocorreu no final da bolha de tecnologia quando muitos executivos estavam mudando de empresas Muitas das opções que Jobs e outros executivos tinham sido concedidos foram inúteis devido ao colapso da bolha de tecnologia O conselho queria garantir que os executivos da Apple receberam uma compensação significativa para Seus esforços Até certo ponto, o conselho de administração e os executivos também se beneficiaram quando as despesas deixadas nas demonstrações financeiras tornaram a empresa mais lucrativa do que realmente era. No entanto, a lealdade da diretoria deveria ter sido para os investidores que eles Deveriam representar os investidores foram os principais perdedores no escândalo Eles foram enganados quando a Apple parecia ser mor E rentável do que eles realmente foram Após a notícia do escândalo quebrou, estoque da Apple e reputação sofreu com a investigação em curso e imprensa freqüente ruim O escândalo também forçou a demissão de Anderson e Heinen e ferir reputação Jobs. Parte da razão que o conselho pode Em agosto de 1997, Jobs havia pedido a três membros da diretoria da Apple para renunciar e nomeá-lo e três de seus conhecidos que eram respeitados empresários para substituir Eles 7 Estes três homens tinham interesse em manter o favor de Jobs desde que ele os ajudou a entrar no conselho e desde que eles tinham relações pessoais amigáveis ​​Os quatro deles juntos tinham controle majoritário sobre a placa da Apple Enquanto esses membros do conselho parecia ser Independentes desde que vieram de companhias diferentes, seus laços próximos com trabalhos resultaram em um conflito do interesse Eles eram provavelmente mais leais a Empregos e a seu executivo E que eles eram para os investidores que deveriam ser representando. Apple s opções fraudulentas backdating não se limitava a uma pessoa, havia muitas pessoas envolvidas A diretoria aprovou as opções de dezembro backdated para outubro, bem como 14 outras opções backdated concessões entre 1997 e 2002 Um subordinado a Heinen então supostamente fabricado minutos bogus da placa para a data de outubro em que as opções de dezembro estavam datadas Jobs, Heinen e Anderson aceitaram todas as opções retroactivas como algum ponto durante 2001, embora apareça Jobs, Anderson ea placa Não sabia sobre os minutos fabricados. Não só foram opções da Apple s antigos conhecidos por muitas pessoas, mas a prática se estendeu por toda a comunidade empresarial Desde que os diretores freqüentemente servem em mais de um conselho, eles formam uma comunidade unida de trançado de placas interligadas Pesquisadores descobriram Que as placas de bloqueio foram o maior condutor para a transferência de informações sobre opções backdating 1. A quantidade de pessoas que conheciam um Bout backdating e não fez nada para detê-lo é evidência de conformidade do grupo A idéia de opções backdate na Apple foi provavelmente primeiro trazido por um membro do conselho ou alto executivo que tinha participado em opções backdating em outra empresa Uma vez que ele ou ela já tinha backdated com sucesso opções , Deu a essa pessoa ea idéia mais credibilidade Pode ter havido outros diretores e executivos que estavam interligados com placas que também haviam participado anteriormente em opções antiquadas Como mais diretores e executivos pareciam favorecer a idéia na Apple, tornou-se mais difícil para qualquer Uma pessoa a opor opções backdating. The pressão para se adequar a um grupo é muito real, como Solomon Asch mostrou em seus experimentos Jobs, Anderson e Heinen foram todos os executivos respeitados Apple s conselho de administração incluídos bem respeitado empresários, como Intuit Presidente William Campbell e Oracle Presidente Larry Ellison Estes homens tinham poder significativo dentro da comunidade empresarial e dentro do t Indústria de e-tecnologia Chamando em questão a ética de qualquer um dos executivos ou membros do conselho teria tomado coragem significativa Tantas empresas estavam envolvidas com backdating que era muito fácil para a Apple para se adaptar à prática comercial comum, apesar do fato de que era antiético e Fraudulento. Adicionar à pressão para conformar-se foi uma incerteza sobre as consequências das opções backdating Não houve casos de alto perfil de opções backdating até 2005 a 2006 Isso fez com que as consequências a longo prazo em 2001 muito vago, enquanto os benefícios de curto prazo, como o grande rendimento No entanto, os executivos e diretores deveriam ter percebido as conseqüências consideráveis ​​se o backdating fraudulento nunca ser descoberto Mesmo que parecia no momento em que as chances de ser pego eram remotas não grandes empresas foram apanhados Para esse ponto, se a Apple fosse pegar as conseqüências seriam provavelmente graves para o exe A gravidade da consequência a longo prazo deveria ter compensado a probabilidade aparentemente pequena de ser capturada. Enquanto o uso generalizado de opções de retroacção criou alguma ambigüidade em relação à ética do acto, Heinen s subordinado que Fabricou os minutos da reunião da diretoria de outubro de 2001 alegadamente Heinen disse-lhe para fazê-lo, embora nunca tenha sido provado sabia que fazê-lo era antiético Além das pressões já mencionadas, o subordinado também estava sujeito à conformidade com a autoridade. Demonstrada em experimentos de Stanley Milgram Este subordinado foi finalmente responsável por Heinen, que relatou a Jobs e Anderson Enquanto Heinen e seu subordinado sabia muito bem a lei Heinen era conselho geral da Apple, eles decidiram cometer fraudes, pelo menos parcialmente, como resultado da pressão De um artigo do New York Times afirmou: "Você tem a forte impressão de que ninguém ousou Para dizer não a Sr. Empregos, um notoriamente difícil e abrasivo chefe executivo Imagina a trepidação dos membros do comitê de compensação ou Heinen em dizer-lhe que ele não poderia obter um baixo preço opção porque o estoque tinha aumentado durante as negociações 8.Jobs e Heinen nunca admitiu qualquer irregularidade Parte da defesa de Jobs, e parte da razão que muitos investidores não criticá-lo tanto, foi que ele não se beneficiar da concessão de opção de dezembro backdated O estoque caiu posteriormente e as opções foram subaquáticas, embora Eles tinham sido backdated O fato de que Jobs não lucrar não é uma defesa válida Ele esperava totalmente para o lucro e muitas das opções retroactivas foram para compensar outros executivos que fizeram lucro Empregos falta de lucro era irrelevante para se ele agiu de forma não ética na primeira Jobs também alegou que ele não entendeu todas as implicações contábeis de opções antigos, mas Anderson afirma que ele fez Jobs ciente das implicações e t Jobs sabia o que estava acontecendo Além do conselho, Jobs também tinha uma responsabilidade para os acionistas para entender as implicações do que ele estava assinando Certamente, como CFO, Anderson sentiu responsável e que é provável parte da razão que ele foi o primeiro A demitir-se no escândalo. A SEC, o governo e os investidores tomaram muitas medidas para evitar opções backdating de continuar a ocorrer Sarbanes Oxley fez opções backdating mais difícil, encurtando o prazo empresas têm de relatar opções bolsas Os investidores desenvolveram métodos para Detecção de opções backdating mais rapidamente A atenção da mídia que opções backdating recebeu também desempenhou um papel no desencorajamento backdating futuro No entanto, essas medidas não impedirão comissões adicionais de outros tipos de fraude corporativa, exceto na medida em que eles aumentam a percepção ou real Consequências para a fraude. Aumentar as consequências da fraude corporativa é uma das maneiras pelas quais uma empresa pode desencorajar a fraude Se a Apple tivesse desenvolvido uma punição mais rigorosa para qualquer pessoa envolvida em distorções financeiras, tais como demissão imediata da empresa ou do conselho, os participantes em opções backdating pode ter agido com mais cuidado Em particular, o fato de que Jobs não recebeu qualquer punição significativa de A Apple mostra que a Apple ea diretoria da Apple não tomou a atividade enganosa seriamente o suficiente, e que não havia suficientes desincentivos ao comportamento antiético administração da Apple não admitir a fraude até que viam as sérias conseqüências enfrentadas por outras empresas onde as opções backdating Algumas empresas tentaram ensinar o comportamento ético e instilar uma cultura corporativa ética dentro de suas empresas. Isso teria provavelmente sido ineficaz na prevenção de opções backdating na Apple. Os atos antiéticos estavam no topo da escala corporativa e até mesmo entre as empresas. Estas pessoas eram mais prováveis ​​isoladas em algum nível de qualquer Itiatives eles não se criaram e de cursos de formação de ética típica Uma certa quantidade de hubris muitas vezes acompanha executivos de topo que teria tornado menos propensos a considerar ética sendo ensinado principalmente aos subordinados. Uma melhor maneira em que a Apple poderia ter pego a fraude em seu A infância teria sido para recompensar a denúncia A denúncia é mais fácil dizer do que fazer um denunciante teria tido de enfrentar o conselho de administração da Apple e seus principais executivos No entanto, a quantidade de pessoas que sabiam sobre o escândalo e manteve tranquila mostra Que não havia uma recompensa suficientemente significativa para a ação ética Se a Apple teria tido uma compensação financeira substancial para dar aos denunciantes, como um montante igual a 5 da distorção financeira, pode ter seduzido um subordinado ou um dos executivos Ou os próprios diretores para apagar a atividade fraudulenta. Essa recompensa poderia ser acompanhada ou substituída por clemência se o denunciante estivesse envolvido no scanda L A mera presença de uma tal política pode ter desencorajado alguns dos participantes de agir de forma contrária aos interesses dos acionistas da Apple. A possibilidade de fraude corporativa, como opções backdating, é uma ameaça muito real, mesmo após os muitos escândalos que foram descobertos , Conformidade com a autoridade e julgamento pobre de conseqüências de todos os indivíduos de pressão, como Jobs, Heinen e Anderson, para agir de forma não ética Apple e empresas como ele pode impedir o comportamento antiético futuro, aumentando as consequências e recompensando o comportamento ético dos whistle - blowers. Blake Taylor, 18 de maio de 2009.Referências 1 Hulbert, Mark ESTRATÉGIAS Por que as opções antiquadas podem ser contagiosas O New York Times Online 21 de janeiro de 2007 Citado 01 de maio de 2009 Pesando Jobs s papel em um escândalo The New York Times Online 27 de abril de 2007 Citado 2 de maio de 2009.O Risco de Stock Options. Incentive estoque poderia levar a comportamento antiético, de acordo com um estudo recentemente publicado que encontrou aumento do risco de m financeira Apesar da sabedoria convencional que diz que o pagamento de incentivos alinha os interesses da administração e dos acionistas, um estudo recentemente divulgado sugere que também poderia levar a alguns indesejados Em um artigo publicado na edição de maio de 2007 da revista Organization Science, os dois autores do estudo - Philip Bromiley e Jared Harris - relatam que uma análise de reajustes financeiros descobriu que o estoque de incentivos oferecia aos executivos como parte de seus Compensação aumentou o risco de os funcionários da empresa deturpar os resultados financeiros para os preços das ações rig. Também revelou uma correlação entre as empresas que tiveram um desempenho ruim em seus setores da indústria e aqueles que deturpou suas finanças O estudo analisou reajustes financeiros, E Junho de 2002 O estudo revelou que cerca de um i N 10 reajustes financeiros estavam ligados à fraude e práticas ilegais. Uma vez que você atingiu 20 ou 25 por cento dos ativos perdidos em um ano, as chances de deturpação financeira realmente decolar, diz Bromiley, professor da Universidade da Califórnia em Irvine. Pode ser um bom motor de desempenho, dizem os especialistas, o estudo serve como um lembrete de que eles também contêm alguns riscos inerentes que precisam ser considerados na elaboração de um plano de compensação executiva. Eu nunca diria grandes somas de stock options causar batota, mas O estudo diz que, no equilíbrio, com uma ponderação mais saudável sobre os prêmios de opção de ações, a probabilidade de deturpação sobe, diz Harris, professor da Darden Graduate School of Business Administration na Universidade de Virginia. The opinião prevalecente é que o pagamento de incentivo Alinha os interesses dos acionistas e da administração, teoricamente eliminando o problema da malversação e impulsionando o desempenho das empresas em favor do interesse conjunto, explica Harris. A sabedoria convencional é nave na presumir que a resposta gerencial a estes incentivos é limitada a construir o valor verdadeiro em suas empresas, assumindo afastado a possibilidade de gerentes em vez de manipular o desempenho relatado para desencadear incentivos, diz. De acordo com o estudo, a boa governação tem pouco a não Se você abrir o Wall Street Journal você verá artigos sugerindo que coisas como material de composição do conselho, diz Harris Mas o que a análise nos diz é que a independência do conselho não teve qualquer efeito sobre o resultado. Enquanto esses fatores podem importar um Little diz Harris, eles são claramente oprimido pelos níveis de opções de ações e como as empresas realizam dentro de suas indústrias. Os especialistas dizem que não estão surpresos com as conclusões do estudo. Embora eu acho que as opções são um driver extremamente bom de desempenho, Não há nenhuma desvantagem para eles do ponto de vista do executivo, diz Jack Dolmat-Connell, presidente da DolmatConnell Partners, um executivo-compensat A empresa de consultoria de íons com sede em Waltham, Massa Portanto, os executivos não vão pensar como um acionista, que tem um risco de queda. Inscrição de Newsletter. Still, Dolmat-Connell acrescenta, você tem que ter alguém com padrões antiéticos que recebe muito Delors, fundador e presidente do Grupo Delves, uma empresa de consultoria com sede em Chicago, especializada em remuneração de executivos, concorda com o fato de que, se você der a alguém com fortes padrões éticos muitas opções, isso não acontecerá. Se alguém já está inclinado para a fraude, opções de ações aumentar o potencial de recompensas de curto prazo e cria uma oportunidade de lucrar com eles através de coisas como backdating e overstating, diz ele. Você precisa de um sistema de cheques e contrapesos, Os cheques e os contrapesos tornam-se fora da kilter, diz o estudo de Delves. O estudo suporta o argumento para ter uma boa mistura dos incentives, dizem os peritos. Quando as opções conservadas em estoque aren t inherently bad, Delves sa Ys, precisamos lembrar que eles são um de uma família inteira de incentivos que precisam ser considerados. Para a maioria das empresas, ele acrescenta, uma mistura de opções e outros veículos fazem mais sentido Delves cita start-ups e empresas que são ou Dolmat-Connell diz Se o comportamento de uma pessoa está faltando, isso é algo que pode ser rastreado para as empresas. , Ele diz. Copyright 2017 LRP Publications. Pierre toma um ponto de vista utilitarista de ética Ele, portanto, julgar uma decisão de negócio a ser ético, desde que um bem mais bom do que resultados ruins da decisão b todo mundo é tratado com justiça c certos direitos não são violados d Ele tem bom caráter e integridade. Pequeno empresário Jason está pensando em dar um potencial cliente uma despesa pago férias para Las Vegas para ela e seu marido Quando perguntado se ele está sendo ético, responde Jason, Olhe O que funciona, trabalha Qual princípio ético é Jason provavelmente usando um foco sobre os direitos dos indivíduos b pragmatismo c utilitarismo consequências d foco na integridade virtude ética. apenas depois de todos os seus problemas foram eliminados. Bonita é um gerente de produção eticamente centrado para que ela Enviar um produto a somente depois que todos os seus problemas foram eliminados b somente se as pessoas de transporte usam material de embalagem que não prejudica o ambiente c somente depois que um comitê de ética aprovou d tão rapidamente quanto ela puder para cumprir o cronograma do cliente. , O dono de uma pequena empresa de telecomunicações dá presentes de ações em sua empresa para os gerentes de empresas de telefonia que compram seus equipamentos Kate está ceder à tentação ética de um retrocessos b abuso de recursos corporativos c assédio sexual d tratar as pessoas injustamente.